Это приводит к стимулированию капитальных вложений в производство. При этом есть серьёзный риск нарушить хрупкий баланс и наращивая темпы выпуска банкнот вызвать уже гиперинфляцию, которая очень вредна[30]. Инфляцию как длительный, устойчивый процесс следует отличать от разового роста цен (например, из-за денежной реформы или политического события). Инфляция не означает одновременный рост всех цен в экономике, потому что цены на отдельные товары и услуги могут понижаться или оставаться без изменения.
Если курс национальной валюты падает, импортные товары становятся дороже — это увеличивает инфляцию. Если импорт зарубежных товаров значительный, то их резкое подорожание может привести к ценовому шоку. Например, Росстат не учитывает цены в сельской местности, рынок аренды жилья и не принимает во внимание скидки.
Причем их влияние на спрос и инфляцию определяется не объемом тех бюджетных расходов, которые выделяются на субсидирование ставок, а тем приростом кредитования, который эти программы в экономике создает». Что касается сектора недвижимости, данные о его защитном характере при инфляции противоречивы, по крайней мере в США. Физические активы, такие как недвижимость, авто и предметы роскоши. Например, в США цены на подержанные машины за год выросли на 25% и таким образом подстегивают общую инфляцию. Если в обращении находится слишком много денег — как наличных, так и кредитных, — их стоимость падает. Количество денег в системе регулируют центральные банки стран.
Если инфляция поднимется до 6%, а ключевую ставку не повысят, доходность по безрисковым инструментам, таким как депозиты и гособлигации, не сможет покрыть инфляционную эрозию денег. Процент увеличения CPI обычно и принимается за долларовую инфляцию, но это не единственный показатель. Так, часто берется Core Inflation — базовая инфляция, то есть CPI за вычетом волатильных категорий товаров. Также рассчитываются индекс цен производителей — PPI, который измеряет инфляцию на ранних этапах производственного цикла, и Employment Cost Index — индекс стоимости рабочей силы на рынке труда. Чтобы замерить инфляцию, берут так называемую потребительскую корзину — набор продуктов, товаров и услуг, которые регулярно покупает среднестатистический человек или семья. Все товары и услуги взвешены в определенных пропорциях и отражают среднее потребление жителей страны.
Правда, реализоваться «дезинфляционному» сценарию может помешать то обстоятельство, что правительство делает ставку на развитие крупных предприятий, не нацеленных на потребительский рынок. Для производства потребительских товаров в такой парадигме экономике будет банально не хватать ресурсов — ни материальных, ни трудовых, ни финансовых. Подсчетом уровня инфляции в России занимается Росстат, в США — Бюро статистики труда.
Почему кажется, что Росстат не прав
«Обратная индустриализация» связана со снижением производительности труда, которое на макроуровне оборачивается ростом спроса на труд. В США это TIPS — казначейские облигации с защитой от инфляции, в России — ОФЗ-ИН. При повышении инфляции купонные выплаты по таким облигациям будут расти, а сами долговые бумаги не упадут в цене.
Причины инфляции:
Конкретный объект недвижимости может дорожать быстрее, чем трейдинг что это инфляция обесценивает деньги, а может и медленнее — зависит от вида объекта, его расположения и других факторов. Плата за съем или аренду тоже не всегда растет пропорционально инфляции. То же касается фиксированных поступлений вроде социальных выплат или дохода от сдачи квартиры.
Особенности российской потребительской корзины
Индекс базовой инфляции входит в индекс потребительских цен. При этом он исключает краткосрочные неравномерные изменения цен под влиянием отдельных факторов, которые носят административный, событийный, а также сезонный характер[25]. Наиболее распространенным методом измерения инфляции является индекс потребительских цен (англ. Consumer Price Index, CPI), который рассчитывается для фиксированной корзины товаров. Индекс измеряет соотношение стоимости корзины в отчетном и базовом периодах.
- Правительство Зимбабве продолжило выпускать еще больше денег, только уже с более высокими номиналами.
- Следите за экономической ситуацией и действиями центральных банков, составляйте собственное мнение для того, чтобы минимизировать риски и использовать инфляцию в свою пользу.
- Федеральное бюро статистики труда ежемесячно публикует данные индекса.
- Однако страх перед инфляцией может быть разрушительным.
- Индекс измеряет соотношение стоимости корзины в отчетном и базовом периодах.
Поиск необходимой информации для вычисления инфляции
В России Федеральная служба государственной статистики публикует официальные индексы потребительских цен[23], которые характеризуют уровень инфляции. Кроме того, эти индексы используются как поправочные коэффициенты, например, при расчёте размера компенсаций, ущерба и тому подобное. Если изменить методику расчёта[24], то при тех же изменениях цен на потребительском рынке результаты могут существенно отличаться от официальных. В то же время эти неофициальные результаты не могут учитываться в реальной практике; например, на них нельзя сослаться в суде. Наиболее спорным моментом является состав потребительской корзины как по наполненности, так и по изменяемости. Корзина может ориентироваться на реальную структуру потребления.
Можно ли заморозить цены, чтобы они не росли
В результате рост цен замедлится, и ЦБ РФ сможет переходить к смягчению денежно-кредитной политики, снижая ставку и повышая доступность кредита. Но сначала ЦБ должен будет увидеть рост производительности и только потом снижать ключевую ставку по кредиту — а не наоборот. Модель исходит из того, что денежная политика не способна повлиять на темп роста реального выпуска и реальную процентную ставку (они задаются экзогенно в модели). Ожидание инфляции в будущем может вызвать инфляцию уже в настоящем, несмотря на сдерживающую кредитно-денежную политику.
Проще говоря, когда на рынке переизбыток товара, он теряет ценность. Чтобы поддержать расходы на государственные проекты, правительство принялось активно печатать зимбабвийские доллары. А деньги, как и любой другой товар, теряют свою ценность, когда они в избытке. Среднестатистический потребитель, портрет которого рисует Росстат, собирая продуктовую корзину, — абстрактный персонаж. У каждой российской семьи своя уникальная корзина, которая не совпадает со статистической.
Обратный процесс — снижение общего уровня цен — называют дефляцией. Таким образом, главной проблемой для РФ-экономики в случае реализации «рискового сценария» ЦБ РФ видит сокращение валютной выручки. Оно уже приведет не только к сокращению экспортной выручки, но и к сокращению импорта. Сокращение импорта обернется сокращением предложения товаров на рынке. Поэтому в проинфляционном сценарии ЦБ ожидает среднюю ключевую ставку в 2025 году в диапазоне 16–18%, в 2026 году — 11,5–12,5%, в 2027 году — 8,5–9,5%. Но даже при таких жестких денежно-кредитных условиях инфляция замедлится до 4–4,5% только в 2026 году, а к целевому уровню 4% придет к 2027 году.
Но если товарный экспорт в этой ситуации может сократиться с $426 млрд в 2024 году до $278 млрд в 2025 году, эмиссионные ценные бумаги то снижение импорта будет более умеренным — с $291 млрд в 2024 году до $240 млрд в 2025 году. «Рисковой сценарий», по мнению ЦБ РФ, реализуется, если к внутренним проблемам в российской экономике РФ прибавится значительное ухудшение внешних условий. «…Льготные программы финансирования постоянного действия неизбежно искажают денежно-кредитные условия и сокращают пространство для рыночного кредита при прочих равных.
Причем рост цен всегда запоминается более отчетливо, а их стабилизацию Что такое евробонды или снижение мы можем вообще не заметить. Ожидания компаний также в большей степени основаны на субъективном восприятии инфляции. Представители бизнеса следят за ценообразованием на рынках, где они продают продукцию и покупают сырье. Поэтому их взгляд на будущую инфляцию искажен отраслевыми ограничениями. На основе своих инфляционных ожиданий предприятия строят планы на будущее производство, инвестиции, займы.